מה גרם לקפיצה הגדולה בין יולי לאוגוסט 2026

הקפיצה החדה במכפיל הרווח של מדד ת"א-35 בין יולי לאוגוסט 2026 נגרמה באופן ישיר מכניסתה של חברת פאלו אלטו (Palo Alto Networks) למדד ת"א-35 ב-10 באוגוסט 2026.

פירוט הגורמים והמנגנון:

1. מועד הזינוק המדויק:

   • 7 באוגוסט 2026 (לפני הכניסה): המדד מנה 35 חברות, ומכפיל הרווח של המדד עמד על 17.94.
   • 10 באוגוסט 2026 (יום כניסת פאלו אלטו): מספר חברות המדד עלה ל-36, ומכפיל הרווח של המדד זינק בבת אחת ל-27.60 (וסיים את חודש אוגוסט ברמה של 27.06).

2. משקל החברה ומכפיל הרווח שלה:

   • פאלו אלטו נכנסה למדד עם שווי שוק משמעותי ביותר (כ-900 מיליארד ש"ח) ומכפיל רווח גבוה של כ-93 עד 96.
   • חישוב מכפיל המדד מתבסס על היחס בין סך שווי השוק של כל החברות במדד לבין סך הרווח הנקי המצטבר (TTM) שלהן ($\frac{\sum \text{Mcap}}{\sum \text{Earnings}}$).
   • כניסתה של חברת ענק בעלת מכפיל רווח גבוה העלתה בבת אחת את המכנה והמונה של המדד באופן שהטה את הנתון המשוקלל כלפי מעלה בכ-10 נקודות מכפיל.